Google cae en bolsa pese a récord de ingresos: IA no rentabiliza como buscador

Alphabet, matriz de Google, reportó el miércoles sus resultados financieros del tercer trimestre de 2026 con ingresos récord de casi US$ 128 mil millones entre julio y septiembre. La cifra representa un aumento del 25% respecto al mismo período del año anterior, pero la utilidad neta cayó casi US$ 9 mil millones, quedando en US$ 26 mil millones. La reacción del mercado fue inmediata: las acciones de la compañía cayeron cerca de un 12% al cierre de esta nota, una de las mayores bajas post-resultados en su historia.

¿Por qué castigó el mercado a Google?

El problema no fueron los ingresos totales, sino lo que hay detrás. La empresa admitió que la búsqueda con inteligencia artificial —el resumen generativo que aparece antes de los enlaces orgánicos— no está generando la misma rentabilidad que la búsqueda tradicional. En otras palabras, los usuarios obtienen respuestas sin hacer clic en avisos publicitarios, que es donde Google gana dinero. A eso se suma que la compañía anticipó que gastará aún más en infraestructura de IA durante 2027, lo que presiona los márgenes.

Las expectativas de los analistas también jugaron en contra. El beneficio por acción fue de US$ 2,12, muy por debajo de los US$ 3,02 que proyectaba el consenso del mercado. Aunque los ingresos crecieron 25% interanual, los inversionistas esperaban una cifra aún mayor para justificar la valoración actual de la acción.

Nube salva los muebles, pero no alcanza

El negocio de Google Cloud sí superó las proyecciones: facturó más de US$ 30 mil millones, unos mil millones por encima de lo estimado por los analistas. Este segmento, que incluye servicios de inteligencia artificial para empresas, viene creciendo fuerte y se perfila como el principal motor de crecimiento futuro de Alphabet.

Para el ecosistema chileno de startups, estos datos tienen una lectura práctica. Si Google reduce su dependencia de la publicidad en búsqueda tradicional y sube los precios de sus servicios cloud o de IA, las startups locales que usan Google Cloud o modelos de Gemini podrían enfrentar alzas de costos. Por ahora no hay cambios anunciados para Chile, pero la señal de que la IA no está siendo tan rentable como el buscador clásico podría acelerar ajustes en los planes comerciales de la compañía.

En resumen, Alphabet sigue siendo un gigante que factura cifras siderales, pero la transición hacia la inteligencia artificial generativa le está saliendo más cara de lo previsto. El mercado quiere ver resultados concretos, no solo promesas de gasto. La pregunta para los próximos trimestres es si Google logrará que la IA genere el mismo dinero que el viejo y rentable buscador de diez enlaces azules.

Con información de Ars Technica